Un legado para la siguiente generación
Si tiene bienes en varios países, es posible que deba enfrentar diversas normas impositivas y de administración de sucesión. Por Murray Shapiro, Gerente Senior de Royal Bank of Canada, Banca Privada Global
Con frecuencia, los padres desean legar a sus hijos los bienes que han acumulado durante su vida, a fin de ayudarles financieramente, ya sea para comprar una vivienda, respaldar una empresa o encargarse de su educación.
Sin embargo, regalar bienes a la siguiente generación de su familia puede resultar una tarea complicada. La primera consi- deración es si prefiere una donación inter vivos (en vida) o hacer los arreglos corres-pondientes para dejar bienes específicos a partes específicas después de su muerte. Ambas opciones presentan ventajas y desventajas.
El regalo de un testamento
Regalar bienes a través de su testamento le permite seguir controlando, disfrutando y beneficiándose de estos activos mientras viva. Si debe recurrir a efectivo, tal vez para invertir en un negocio o cumplir con alguna obligación legal, tendrá los bienes a su disposición.
Si tiene diversos bienes en diferentes jurisdicciones, es probable que está sujetos a normas de sucesión, regímenes de legali- zación y sistemas impositivos a la herencia de sucesiones, significativamente distintos a los del país donde vive.
En Francia, por ejemplo, las leyes de sucesión confieren considerables derechos a los hijos, hasta el punto en que éstas predominan por sobre las disposiciones de su testamento si existe algún conflicto entre los dos. En tanto, es posible que un residente canadiense que tenga activos en EE.UU. deba pagar impuestos estadouni- denses a la sucesión pese a haber visitado dicho país en contadas ocasiones.
Al tener bienes en varias jurisdicciones, quizás deba buscar la asesoría de varios profesionales para lograr sus objetivos de planificación de sucesión. Estos podrían incluir un profesional en su país de residencia, en el país donde se encuentran los bienes que se legarán y, en ciertos casos, un profesional que le asesore acerca de las repercusiones tributarias de la donación a la sucesión y al beneficiario previsto.
Transferencias inter vivos
Realizar en vida la transferencia de patrimonio directamente a su beneficiario previsto, en lugar de utilizar su testamento, ofrece varias posibles ventajas:
Certeza. Al entregar bienes en vida, usted sabe con seguridad que se destinarán a la persona prevista. Por cierto, lo negativo es que los bienes ya no estarán bajo su control. El destinatario podría darle un uso a los activos que usted nunca hubiera intentado ni aprobado y será libre de entregarlos a otra persona.
Simplificación. Si usted ha acumulado patrimonio en diferentes formas en distintos países, encargarse de esos bienes puede convertirse en una carga complicada y que requiere mucho tiempo. Transferir la propiedad de algunos activos puede ser una forma adecuada de simplificar sus asuntos en vida y reducir las complicaciones que surgirán durante la administración de su sucesión tras su muerte.
Conservación de los bienes. Una vez transferidos los bienes, es menos probable que se consideren como parte de su sucesión disponible para cumplir con sus obligaciones. En tales situaciones, es determinante que la transferencia de bienes no contravenga las leyes de traspaso fraudulento aplicables.
Existen muchas situaciones en que una transferencia directa inter vivos no es la solución más adecuada. Por ejemplo, quizás usted desee entregar bienes a sus hijos, pero se pregunta si tienen la capacidad para manejarlos.
Si viven en una jurisdicción con altos impuestos, el “regalo” también podría significar una obligación tributaria anual considerable, según la naturaleza de los bienes, el tipo de ingresos que generen y la situación tributaria del beneficiario.
Transferir los bienes a un fideicomiso internacional para sus hijos puede ser una opción preferible. Cuando usted traspasa bienes a un fideicomiso, transfiere la propiedad y control de éstos a un tercero, el fideicomisario, que los mantendrá y administrará en representación de las personas que usted designe como beneficiarios.
Un fideicomiso también facilita el logro de objetivos específicos. Por ejemplo, puede establecer un fideicomiso para un fin específico, como financiar la educación del beneficiario. También puede haber beneficios tributarios. En algunas situaciones, los activos donados en vida a un fideicomiso internacional podrían evitar los impuestos a la renta y posiblemente, los impuestos a la sucesión o a la herencia.
Tenga en cuenta que al transferir bienes, ya sea directamente o a través de un fideicomiso, siempre existe la posibilidad de un impuesto a las ganancias de capital o a las donaciones por la transferencia. Las repercusiones precisas dependerán del país en que usted viva y la naturaleza de los bienes transferidos.
Puesto que éstos son temas complejos, para proteger sus intereses y los de su familia, asegúrese de planificar con anticipación, con la ayuda de asesoría profesional calificada.
Cultivar el gusto por las orquídeas
Las orquídeas son plantas fascinantes y me gustaría iniciar una colección. ¿Qué hace que algunas sean tan valiosas y cuáles son los factores que debo considerar?
La fascinación por las orquídeas se remonta a la Inglaterra victoriana, cuando los exploradores volvían de sus expediciones con estas rarezas tropicales y las subastaban.
Hoy, lo que puede hacer valiosa a una planta en particular puede ser su color, inusual forma, aroma o genealogía. En Japón, por ejemplo, las orquídeas se venden en varios miles de dólares y las compañías de perfumes auspician competencias para adquirir los derechos de especimenes singularmente aromáticos.
Las orquídeas, a menudo valoradas por su escasez, en realidad constituyen una de las familias de plantas más numero- sas. Existen unas 25.000 especies identificadas y más de 100.000 híbridas. Con tal amplia variedad, debería ser fácil encontrar alguna que se ajuste a las condiciones de cultivo de las cuales dispone.
Si recién está comenzando, es posible que necesite buscar una sociedad de orquídeas en su región.
Las orquídeas están controladas por la Convención sobre el Comercio Internacional de Especies Amenazadas de Fauna y Flora Silvestres (www.cites.org), de modo que siempre es importante tratar con un cultivador de renombre.
Además, manténgase informado sobre las exhibiciones de orquídeas, donde se evalúan las plantas por características como la complejidad de sus flores o el color y forma de sus hojas. Es un negocio serio, con mucho dinero en juego.
Una descendiente de galardonada se puede vender hasta en US$4.000. Recientemente, un espécimen en parti-cular de la renombrada especie Neofinetia falcata, (originalmente cultivada sólo por la clase samurai de Japón) se vendió en cerca de US$100.000.
Agradecemos al Dr. David Roberts, taxonomista de orquídeas de los Royal Botanic Gardens de Kew. (D.Roberts@rbgkw.org.uk )
Invertir en una buena gestión
Dan Chornous
Director Ejecutivo de Inversiones de RBC Asset Management Inc. Como Director Ejecutivo de Inversiones de RBC Asset Management Inc., Dan Chornous es responsable por la supervisión de los US$34 mil millones en fondos en todo el mundo, que RBC® administra.
Hace casi tres años que el escándalo contable de Enron generó titulares de negocios, pero la malversación corporativa parece mostrar pocas señales de mitigar.
En esta entrevista, Dan Chornous explica qué es, en el fondo, una buena gestión corporativa, por qué tiene importancia y qué pueden hacer los inversionistas para intentar proteger sus activos de los malhechores corporativos.
¿ Qué es la buena gestión corporativa?
La gestión es la relación entre los administradores de una compañía, el directorio al cual rinden cuenta y los accionistas a los cuales sirve el directorio.
La buena gestión intenta aumentar el valor para los accionistas asegurándose de que la cadena de relaciones esté bien definida, dotada del personal adecuado y controlada en forma estricta para el bene- ficio de los inversionistas de la empresa.
¿ Por qué la buena gestión corporativa es importante para los inversionistas?
Porque la compañía pertenece a los inversionistas; es su dinero y se debe manejar en pro de sus intereses.
A igualdad de condiciones, el sentido común indica que, con el tiempo, las empresas con las mejores estructuras de gestión se verán recompensadas con los precios de acciones más altos.
Una mala gestión corporativa, claro está, no necesariamente significa que la compañía sufrirá una catástrofe de gran magnitud como la de Enron o Parmalat. Simplemente, podría significar que los estándares de gestión establecidos no tienden a maximizar los retornos sobre la inversión.
¿Por qué la gestión ha pasado a ser parte tan fundamental de la toma de decisiones de inversión?
Hace tan sólo 20 años, si a usted no le agradaba cómo funcionaba una compañía, vendía sus acciones. Se pensaba que si la administración no cuidaba el interés de los accionistas, el precio de las acciones bajaría.
Sin embargo, Enron implicara un vuelco en esta teoría. En este caso, nadie siquiera supo que algo malo ocurría, hasta después de la catástrofe.
Incidentes como éstos han hecho que todos comprendan que tener un sistema de controles y balances que funcione bien, supervisado y aplicado en forma eficaz, genera un beneficio compartido. Las compañías deben encontrar el equilibrio entre estimular la toma de riesgos y controlar en forma estricta lo que el directorio, y los administradores pueden hacer.
En los últimos años, ese equilibrio pareció haber cambiado; los inversionistas sintieron que existía muy poco control. Esos controles están ahora bajo un nuevo escrutinio.
¿Cómo pueden saber los inversionistas si están tratando con empresas que practican una buena gestión?
Por lo general, las compañías publican sus procedimientos de gestión en sus sitios Web. El principal elemento que se debe buscar es la independencia, para la mayoría de los miembros del directorio y los comités importantes del mismo, como auditoría, recursos humanos y compensación, y también gestión. Estos deben ejercer una supervisión imparcial de la administración.
Verifique la preparación y los registros de asistencia de los miembros del directorio y busque paquetes de compensación razonables para la administración. Por cierto, si su dinero se encuentra manejado profesionalmente, este tipo de debida diligencia se debe ejecutar en su nombre.
¿Qué le parece invertir en el extranjero en países poco conocidos?
En general, en lugares en los que se reconocen los derechos de los accionistas y la regulación de valores es eficaz y sofisticada, los inversionistas contarán con cierta protección.
En cierta medida, el flujo global de capitales fomenta los estándares de gestión común, porque a los países sin una estructura de gestión o un sistema regulador se les excluye del mercado. Sin embargo, en los lugares en que la institución de estás prácticas es un fenómeno más reciente, puede haber menos protección.
Es un aspecto del riesgo de inversión que los inversionistas no deben ignorar al analizar si invertir o no en economías menos desarrolladas. Evidentemente, los asesores profesionales pueden ayudar a reducir ese riesgo.
¿ Cómo garantiza RBC la buena gestión corporativa?
Hemos demostrado un liderazgo considerable en varias formas. Como compañía, RBC ha sido progresivo respecto de su propio directorio, al separar la función del CEO de la del presidente y asegurar la independencia de los directores y de los comités del directorio.
Quando invertimos en representación de una persona o grupo, seguimos las pautas de gestión y supervisamos las compañías en las cuales invertimos de acuerdo a dichas pautas.
Podemos tomar medidas más activas si la situación lo amerita: retener votos, votar contra el voto por poder, tratar nuestras inquietudes con la administración.
®Marca registrada de Royal Bank of Canada .
Invertir con tranquilidad
Invertir puede ser complejo y requerir tiempo. Dadas las dificultades, muchos inversionistas optan por invertir a través de un fondo de inversiones. Para los clientes de la Banca Privada Global de RBC, el RBC Regent Strategy Fund Limited* ™ podría ser una elección adecuada.
Este fondo de inversiones ofrece una forma simple, rentable y flexible de invertir en diferentes clases de activos en mercados internacionales, con la orientación de administradores de inversiones de primer nivel.
El RBC Regent Strategy Fund ofrece una variedad de fondos de inversión en cada una de las principales clases de activos – acciones, renta fija y efectivo – así como clases equilibradas que combinan estas clases de activos en un solo fondo.
RBC selecciona a administradores de inversión de primer nivel para los fondos, basándose en el desempeño, proceso, personal y filosofía de inversión. El proceso de selección y supervisión es riguroso. Por ejemplo, para nuestras acciones europeas, analizamos más de 1.500 posibles administradores antes de crear nuestra selección.
El RBC Regent Strategy Fund usa el poder adquisitivo de RBC para lograr que las empresas de administración de inversiones se desempeñen de acuerdo a objetivos específicos que se diseñan para satisfacer las necesidades de los clientes privados y fideicomisarios. Es posible que solicitemos un ajuste por riesgo, por ejemplo, o mayor exposición a un determinado país.
Se supervisa en forma meticulosa a los administradores, y en caso de que RBC Regent Strategy considere que no se cumplen los objetivos, se les puede reemplazar. Si se reemplaza a un administrador, usted no notará la transición.
Si decide hacer un ajuste a su distribución de activos, por ejemplo agregar acciones británicas en reemplazo de otras estadounidenses, puede hacerlo sin cargo inicial.
El fondo requiere una inversión inicial mínima de US$25.000 en la moneda correspondiente para las clases equilibrada, de acciones o de bonos y de US$250.000 (o £150.000) para la clase del mercado monetario.
Para averiguar cómo el RBC Regent Strategy Fund puede eliminar las preocupaciones sobre la inversión internacional, comuníquese con su Ejecutivo de Cuenta o visite nuestro sitio Web en www.rbcprivatebanking.com.
*Es posible que el RBC Regent Strategy Fund no esté disponible en todas las jurisdicciones.
¿Camino a casa?
Trabajar fuera de su país de origen puede ser una experiencia provechosa que ofrece un mejoramiento en la carrera, junto con la oportunidad de acumular activos considerables.
Sin embargo, al momento de volver a casa, muchos descubren que tienen necesidades de administración de patrimonio especiales, como pensiones, ahorros o hipotecas.
La preparación y planificación cuidadosas pueden asegurar un regreso sin problemas.
La Banca Privada Global de RBC puede ayudar. Ofrecemos una completa gama de servicios financieros globales, como banca internacional, administración de patrimonio, fideicomisos internacionales y planificación de sucesiones, y planificación tributaria internacional.
Como la división internacional de la banca privada de Royal Bank of Canada, podemos aprovechar una amplia red de personas y servicios que ofrece una de las principales instituciones financieras integradas del mundo, incluidos la banca personal y comercial, fondos de inversiones y servicios de corretaje y asesoría. Para obtener más información, visítenos en www.rbc.com.
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