¿Su carrera lo lleva al extranjero? Evalúe las oportunidades
Además de un estilo de vida gratificante, los profesionales que se trasladan a otro país podrían descubrir atractivos beneficios financieros.
Por Mike Moodie, Director ejecutivo,
Royal Bank of Canada (Caribbean) Corporation, Barbados
A medida que aumenta la tendencia de las empresas hacia la globalización, ejecutivos y profesionales de nivel superior tendrán la oportunidad de trabajar para su compañía fuera de su país de origen. Si se encuentra en esta situación afortunada, esto representará una gran oportunidad para usted, su familia y su bienestar financiero.
Estas son algunas estrategias de planificación financiera para que las examinen ejecutivos y profesionales internacionales.
Actualizar las finanzas
Un traslado al extranjero es un excelente momento para echar un vistazo general a sus asuntos financieros. Podría descubrir que las estructuras y estrategias aplicadas actualmente ya no son adecuadas.
Por ejemplo, su actual plan financiero podría basarse en un menor ingreso disponible o en una tasa impositiva mayor de la que tendría después de mudarse al extranjero. Además, el traslado le podría dar acceso a inversiones más complejas que podrían mejorar la seguridad de la cartera y la posible rentabilidad de las inversiones.
También tendrá una oportunidad ideal para consolidar un plan financiero interrumpido, de modo que sea más eficiente. Con el tiempo, muchos inversionistas acumulan inversiones dispersas en varias cuentas e instituciones financieras diferentes. Esto puede dificultar el seguimiento de resultados de la inversión y originar comisiones por administración innecesariamente altas para varias cuentas. Al trasladar los activos a una sola cuenta internacional, podrá disfrutar de las economías a escala además de facilitar el sistema de registro.
La eficacia de los impuestos
Muchos ejecutivos senior, que han trabajado o vivido en el extranjero por cierto tiempo, han descubierto que un período lejos de casa puede potencialmente mejorar su situación tributaria. Pero una planificación adecuada es imperativa.
Las leyes tributarias varían ampliamente de un país a otro y su situación personal desempeña un papel clave para determinar el plan más eficaz en cuanto a impuestos.
Los factores a considerar incluyen los siguientes:
Leyes tributarias. Para determinar el régimen tributario de sus inversiones, se deben analizar las leyes tributarias de su país y del país en el cual esté trabajando.
Tratados tributarios. Muchos países han suscrito tratados tributarios bilaterales que abarcan diversos temas, desde políticas sobre doble tributación hasta la coordinación de prestaciones sociales. Se deberá examinar cualquier tratado que se aplique a su situación personal para determinar su efecto.
Residencia. La residencia y la tributación tienden a ir unidas. Dejar su país de origen no necesariamente altera su país de residencia. En la mayoría de las situaciones, determinar el país de residencia es decisivo para el proceso de planificación tributaria.
Duración de la estadía. Las repercusiones tributarias pueden cambiar según la permanencia fuera de su país y según la duración de la estadía en el nuevo país. En el proceso de planificación tributaria, se deberá considerar toda restricción de tiempo que corresponda.
En algunos casos, los asuntos tributarios pueden ser complejos, pero los beneficios potenciales a largo plazo son considerables. Es fundamental obtener una orientación profesional.
Beneficios de la planificación de sucesiones
Tener beneficiarios o activos en diferentes jurisdicciones aumenta la necesidad de un plan de sucesión integral. También aumenta las oportunidades de una planificación ventajosa.
Por ejemplo, las estructuras fiduciarias, en que la propiedad legal de los activos se transfiere a un fideicomiso nacional o internacional, ofrecen varios beneficios potenciales:
Ahorro tributario. Si su testamento asigna los fondos de la sucesión directamente a sus beneficiarios, el ingreso obtenido por los fondos podría estar sujeto a un impuesto anual, según el lugar donde vivan los beneficiarios. Al usar su testamento para transferir activos a un fideicomiso internacional, se puede acumular el ingreso no distribuido en el fideicomiso. Al final del año fiscal del fideicomiso, el ingreso no distribuido se convierte en capital, que se puede recibir libre de impuestos en varias jurisdicciones.
Privacidad. En muchos países, una sucesión legalizada se convierte en expediente público. Sin embargo, si establece un fideicomiso en vida, los activos transferidos no formarán parte de la sucesión. Como resultado, los activos protegidos por fideicomisos seguirán siendo confidenciales.
Reducción de comisiones de legalización. Si se aplican comisiones de legalización al caudal hereditario en su país de residencia, los activos antes transferidos a un fideicomiso no serán parte de su sucesión y no se usarán para calcular comisiones de legalización.
Facilidad de distribución. Los activos antes transferidos a través de un fideicomiso no están sujetos al proceso de pago de sucesión. Sus beneficiarios contarán con acceso inmediato a los activos según los términos del fideicomiso.
Además de los fideicomisos, muchas otras estructuras sociales internacionales pueden cumplir con los mismos objetivos de planificación tributaria y de sucesiones. Se pueden utilizar compañías internacionales, en general, ubicadas en jurisdicciones financieras, para mantener activos, bienes raíces, inversiones o propiedad intelectual. Estas estructuras son especialmente útiles en jurisdicciones de derecho civil en que los conceptos de fideicomiso no están reconocidos a nivel general.
Obtenga la asesoría necesaria
Aunque un traslado internacional puede producir considerables beneficios, también puede aumentar la complejidad de sus asuntos financieros.
Desde asuntos de corto plazo, como la reducción de sus obligaciones tributarias por las ganancias de inversión, hasta estrategias de largo plazo para su plan de sucesión, la asesoría profesional puede ayudarlo a evitar dificultades y aprovechar oportunidades.
Manejo de su patrimonio
Tengo 40 años y planeo retirarme al Caribe en 15 años. ¿De qué monto debe ser el fondo de activos que necesitaré en ese momento para generar un ingreso anual de US$100.000?
Para hacer una evaluación realista, es mejor que se reúna con un profesional en planificación de jubilaciones. Ambos pueden examinar su plan financiero general y la situación actual y analizar varios escenarios posibles.
Sin embargo, según la información provista, podemos efectuar algunas generalizaciones que se pueden aplicar en este tipo de situación. Por ejemplo, con 15 años para acumular un fondo de activos, tiene suficiente tiempo de su lado para sobrellevar sin problemas las fluctuaciones de las tasas de interés y mercados financieros.
Como norma general, un fondo de US$1 millón generará cerca de US$35.000 en ingresos a las tasas de interés actuales. Para generar US$100.000, necesitaría cerca de US$3,00 millones. Y no olvide el impacto de la inflación.
En la proyección de las necesidades de ingreso por jubilación, se deben considerar otros dos puntos. Primero, si no está ahorrando en dólares estadounidenses, debe contemplar una estrategia de conversión de divisas que minimice el efecto de un tipo de cambio desfavorable en el momento de su jubilación. Segundo, asegúrese de considerar la situación tributaria del país en el cual se retire.
Tres sectores cuyo momento está llegando
Las industrials
Por Paul Johnson, Gerente de Cartera Senior y
Christine Poole, Vicepresidenta y Gerente de Cartera,
RBC Global Investment Management Inc.
La nube que ensombrecía las prácticas contables de las grandes empresas ha dificultado el desempeño de las acciones de grandes compañías industriales globales, como General Electric. Los inversionistas se han visto más atraídos por las acciones de empresas industriales pequeñas y medianas con prácticas contables más simples.
Sin embargo, las prácticas contables europeas no han sufrido la misma pérdida de confianza de los inversionistas. A nivel regional, las acciones industriales europeas subieron un 3%, mientras que las de EE.UU. bajaron un 11% anual hasta el 26 de mayo. En general, el Índice MSCI del Sector Industrial disminuyó un 4,1% durante el período.
Estas acciones estaban valoradas por completo a fines de marzo de 2002, lo que refleja la recuperación del mercado después del 11 de septiembre. Desde entonces, a pesar de los focos de solidez en el área automotriz, vivienda y defensa, las compañías no han tenido una fuerte demanda de pedidos y las acciones del sector se han mantenido bajas.
Si el dólar estadounidense sigue disminuyendo frente al euro y al yen, esto ayudará a los exportadores industriales de ese país, pero perjudicará las utilidades de las acciones industriales de las regiones que exportan a Estados Unidos.
En el corto plazo, los precios accionarios de este sector probablemente sigan volátiles. En el más largo plazo, cuando aumente la demanda global en el segundo semestre del 2002, también deberían fortalecerse las utilidades de las acciones industriales. Muchas de estas compañías han reducido costos debido a la persistente recesión de utilidades y ahora están en una situación sólida para aprovechar la recuperación económica global.
Las telecomunicaciones
Por David Cooke, Vicepresidente y Gerente de Cartera,
RBC Global Investment Management Inc. y
Patrick Lau, Analista Global de patrimonio
La combinación del aumento de la competencia y la reducción de la demanda ha disminuido las utilidades y la estabilidad en el sector de telecomunicaciones, incluso para las compañías más grandes.
La rapidez de la expansión y del crecimiento ha permitido un enfoque más interno, entre los líderes de las telecomunicaciones, como Deutsche Telekom AG, y entre los líderes de la tecnología inalámbrica, como Vodafone.
Existen buenas razones para esto. Las restricciones antimonopolio y otras normas reguladoras han limitado las oportunidades de consolidación en la industria, estrategia a menudo esencial para lograr las rentabilidades necesarias cuando el crecimiento económico es lento.
En su lugar, las compañías de este sector se están reestructurando para reducir su capital y costos de operación y aumentar su flujo de efectivo. Algunas compañías, como Deutsche Telekom y France Telecom tienen grandes deudas por esfuerzos de expansión anteriores, y deben vender activos para reducir esta carga de deuda.
Las compañías que logren reestructurarse deben estar en una situación más sólida para prosperar a medida que se acelere el crecimiento económico. Muchos de los proveedores alternativos que ingresaron al sector en los últimos años se han visto marginados o han sufrido quiebras.
Dada una economía más fuerte, operaciones más eficientes y una competencia con menores precios, las utilidades para las compañías de telecomunicaciones más establecidas deberían mejorar.
La publicidad
Por David Cooke, Vicepresidente y Gerente de Cartera,
RBC Global Investment Management Inc. y
Patrick Lau, Analista Global de patrimonio
El crecimiento de los medios de comunicación es cíclico y gran parte de su bienestar depende de la industria de la publicidad. Los ingresos por publicidad son importantes no sólo para las agencias del área, sino también para las compañías radiodifusoras, editoras y multimedia, como Viacom, Disney y AOL Time Warner. Mientras los ingresos por publicidad disminuían durante la reciente contracción económica, varias compañías multimedia vieron afectadas sus utilidades y precios de acciones.
Ahora hay señales de un vuelco. El mercado de ventas por anticipado que vende con antelación para la temporada del tercer trimestre de la televisión de EE.UU. había vendido entre el 70% y el 80%. Los signos de una economía más sólida sugieren una demanda más fuerte para la publicidad y mayores ingresos para las compañías de medios de comunicación.
Sin embargo, algunas compañías de este sector podrían enfrentar dificultades. AOL, por ejemplo, debe lidiar con un mercado en descenso para los suscriptores telefónicos de Internet. Ésta debe hacer que los suscriptores emigren a sus propias opciones de Internet de alta velocidad o enfrentar un deterioro en su base de suscriptores.
Otras compañías que aplicaron estrategias agresivas de expansión durante los tiempos de auge, como Vivendi Universal, ingresaron a la recesión con un alto nivel de deuda y enfrentan dificultades financieras.
Aunque el panorama es positivo para los medios en general, los deficientes resultados de algunas compañías podrían moderar los ingresos totales del sector.
Para mayor información, consulte el Panorama Global de Inversiones, que incluye un análisis de los mercados de acciones, bonos y divisas. Para obtener esta publicación, puede comunicarse con su ejecutivo de cuenta o completar y enviar el formulario adjunto Fax Respuesta.
Diversifique sin vender con la monetización
LOS EJECUTIVOS Y EMPRESARIOS están en mejor situación que la mayoría para crear un patrimonio neto significa-tivo en el tiempo, pero a menudo enfrentan importantes dificultades en la cartera.
Con frecuencia, las acciones de las compañías o las opciones de compra de acciones son parte importante de su paquete de compensaciones. Como resultado, sus activos podrían concen-trarse excesivamente en los valores de una sola compañía.
De lo bueno, demasiado
El problema de una cartera muy con-centrada es que supone mayor riesgo. En general, una cartera muy concentra-da en un solo tipo de acciones experi-mentará mayor volatilidad y riesgo de inversión que una cartera más diversificada.
Si está en esta situación, vender una parte de sus tenencias no siempre es una solución práctica. Por ejemplo, a menudo los términos del empleo exigen a los ejecutivos que mantengan cierto número de acciones.
Si tiene acciones de la compañía que fundó, posiblemente necesite mantener una participación significativa como demostración de confianza en las constantes perspectivas de la empresa. Además, según la jurisdicción, vender acciones podría generar una ganancia de capital imponible.
Diversificarse sin vender
Una alternativa es vender para suscribir un contrato de monetización que le per-mita endeudarse contra una parte del valor de las acciones. Esto le podrá per-mitir diversificarse sin entregar la propiedad de las acciones originales.
Un contrato de monetización se puede estructurar en varias formas diferentes, pero en general supone un contrato a futuro con una institución financiera en que acuerda vender sus acciones a un precio determinado al final de un período definido. A cambio de esa promesa, la institución financiera acepta prestarle una cantidad específica, que puede invertir en otros activos.
Aunque perderá parte de los posibles beneficios asociados a la concentración de acciones, disfrutará de las poten-ciales ventajas y del menor riesgo de una cartera más diversificada.
Para averiguar cómo la monetización de capital podría beneficiar su cartera, complete y envíe el formulario adjunto Fax Respuesta.
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