Tentaciones de inversión
Es fácil encontrar escollos y por eso la disciplina es tan esencial.
Por Kevin Flanagan, Director de Inversiones
de Royal Bank of Canada Global Private Banking , Toronto
Para los inversionistas que buscan rentabilidades constantes, las fluctuaciones del mercado pueden ser exasperantes. Ya sean aumentos o descensos del mercado, representan desafíos y tentaciones muy reales.
Desgraciadamente, con frecuencia la decisión correcta sólo se aclara con la experiencia. Por ejemplo, consideremos el pronunciado descenso de los mercados ocurrido hace poco entre 2000 y 2002. Muchos inversionistas desistieron cerca del punto mínimo del mercado y perdieron los significativos aumentos del 2003.
Se necesita disciplina
Al tomar decisiones en respuesta a los movimientos a corto plazo del mercado, se pueden perder oportunidades, al igual que enfrentar los mayores costos asociados a las transacciones frecuentes. ¿Entonces, cuál es la solución? ¿Cómo puede minimizar las bajas de la cartera de inversiones durante las malas condiciones del mercado y al mismo tiempo compartir las ventajas cuando éste se recupere?
La respuesta reside en asumir y mantener un enfoque disciplinado. Si aplica una estrategia de inversión disciplinada, será mucho menos probable que se distraiga con las fluctuaciones a corto plazo y mucho más probable que logre sus metas.
Un enfoque disciplinado establece claramente sus objetivos de inversión y delinea una forma realista de alcanzarlos, dado su horizonte de tiempo y tolerancia al riesgo.
Si implementa esa estrategia, se podrá concentrar con seguridad en el largo plazo mientras observa su progreso a través de las fluctuaciones del mercado y hacia sus metas.
Para crear tal estrategia, primero debe comprenderse a sí mismo: ¿Cuáles son sus objetivos de inversión? ¿Por cuánto tiempo planifica invertir? ¿Y cuánto riesgo está dispuesto a asumir en sus inversiones?
Trabajar dentro de un marco disciplinado le puede dar la confianza que necesita para no dejarse seducir con toda nueva idea o tendencia que surja; una práctica que expone sus inversiones a un riesgo indebido.
La necesidad de un experto en mercado
Es posible que también necesite más que unos pocos conocimientos del mercado para identificar las inversiones, los sectores económicos y las áreas del mundo más adecuadas para usted.
Por último, necesita el tiempo y la energía para vigilar la cartera y evaluar su progreso. Mientras más activos en administración tenga, más difícil podrá resultar manejar con eficacia su estrategia.
A la larga, es posible que llegue a un punto en que le convendrá buscar un equipo profesional de administración para que mantenga la disciplina de su enfoque. Si cree haber llegado a esta etapa, le será de interés el artículo acerca de nuestras Soluciones de Inversión Global, en la Página 2.
Un nuevo enfoque para estructurar un plan de inversión realmente personal
La mayor parte de los servicios de administración de inversiones se concentra en determinar la distribución de activos financieros adecuada para el entorno económico actual. Las nuevas Soluciones de Inversión Global de la Banca Privada Global asumen un enfoque diferente frente a la administración de inversiones discrecionales.
Con Soluciones de Inversión Global, encontrar la combinación de activos adecuada es sólo una parte de una solución total. Nuestro proceso estructurado y disciplinado primero se concentra en comprender sus metas y necesidades únicas. Luego desde esta base, podemos elaborar una estrategia de inversión que se ajuste exactamente para cumplir con sus objetivos personales.
Comprensión más profunda
Para comprender en detalle sus objetivos de inversión, su Ejecutivo de Cuenta, en conjunto con un especialista en administración de carteras, lo llevará a través de un proceso de evaluación sistemático. Es posible que necesitemos varias conversaciones para comprender sus plazos, sus metas, su tolerancia al riesgo y su expectativa de rentabilidad.
Como apoyo para evaluar sus necesidades, Soluciones de Inversión Global utiliza una serie exclusiva de herramientas analíticas interactivas patentadas que permiten aclarar su perfil de inversión personal e ilustrar los efectos de las diferentes estrategias para usted. En cuestión de minutos, puede examinar cualquier cantidad de escenarios con el Ejecutivo de Cuenta y el Administrador de Cartera.
Una vez aclarados sus objetivos y perfil, el Ejecutivo de Cuenta puede avanzar al siguiente paso de las Soluciones de Inversión Global: crear una estrategia de inversión adecuada, con la ayuda de su Administrador de Cartera.
Esto es más que simplemente establecer una distribución de activos tradicionales de acciones, renta fija y efectivo en su cartera. Basándose en los resultados del proceso de descubrimiento, el Ejecutivo de Cuenta y el Administrador de Cartera pueden recomendar soluciones de inversión que varían entre efectivo y bonos para el ingreso hasta acciones e inversiones alternativas, como fondos de cobertura, para el crecimiento del capital.
Más opciones
Además de la propia red de especialistas en inversión de RBC, Soluciones de Inversión Global le da acceso a administradores monetarios externos de primer nivel, los cuales en general no se encuentran disponibles para los inversionistas minoristas individuales.
Seleccionamos a estos administradores mediante un proceso riguroso y disciplinado, que busca los administradores que comprendan las expectativas únicas de los clientes de la banca privada. En particular, necesitamos administradores que intenten proteger sus activos en los mercados en descenso, aprovechando al mismo tiempo la recuperación del mercado. Al supervisar en forma permanente su desempeño y actividades de inversión, garantizamos que cumplan con su mandato de inversión.
El acceso a estos administradores de inversión adicionales le brinda a su cartera un mayor grado de diversificación. Usted no sólo se beneficia con la administración profesional, sino que también reduce el riesgo asociado a depender de un solo administrador o estilo de inversión.
Las opciones de inversión adicionales disponibles a través de Soluciones de Inversión Global permiten que su Ejecutivo de Cuenta y Administrador de Cartera creen para usted una cartera personalizada en forma aún más precisa, de manera que coincida con los objetivos y la estrategia de inversión a la cual llegó a través del proceso de descubrimiento.
Disciplina constante
Una vez implementada su estrategia, su Administrador de Cartera asumirá la responsabilidad de controlar que su cartera siga de acuerdo con sus objetivos, mediante el reequilibrio de la distribución de activos cada vez que sea necesario.
Si algún cambio en su situación u objetivos personales requieren alguna variación en su mandato de inversión, su Ejecutivo de Cuenta se coordinará con su Administrador de Cartera para realizar todas las modificaciones pertinentes para su cartera.
El resultado es una solución de inversión disciplinada diseñada para satisfacer sus necesidades y cuya aplicación lo hará sentirse cómodo, sin importar las fluctuaciones a corto plazo que se produzcan en el mercado. n
Para obtener det alles sobre cómo las Soluciones de Inversión Global le pueden ayudar a lograr sus objetivos financieros, comuníquese con su Ejecutivo de Cuenta.
De la tribuna al punto de partida
Soy un aficionado a las carreras de cab all os y estoy pensando en comprar uno. ¿Qué debo considerar antes de realizar una compra?
La simple emoción de tener un hermoso ejemplar que acaba de ganar
su primera carrera es indescriptible, pero no todos los propietarios la experimentan. Ante todo, hay que dedicarse a las carreras de cab allos por el placer personal del deporte, y no iniciarse en ellas con la expectativa de obtener un premio inesperado.
Aunque algunos pagan más de £1 millón por un cab allo con un pedigrí impecable, una línea de sangre inferior también puede producir un animal atlético y competitivo. Si dispone de un buen asesor de cab allos purasangre y elige con cuidado, puede gastar mucho menos de £100.000 y de todos modos podría tener un animal que compita con los mejores.
Sin considerar el precio de compra, existen importantes costos asociados a la tenencia de un cab allo de carreras: como promedio, entre £20.000 y £25.000 por año en entrenamiento y seguros del animal. Además se deben considerar los costos de mantenimiento (alimentación, cab allerizas), viajes y gastos en veterinarios.
La propiedad individual de un cab allo de carreras es el enfoque que involucra más costos y tiempo. Necesita un agente confiable con un conocimiento cabal del mercado para comprar un cab allo adecuado y un entrenador de renombre que se encargue de éste. Pero el cab allo corre con el nombre de su elección y usted conserva todo el dinero de los premios y cualquier posible ganancia si lo vende.
Una opción de propiedad cada vez más popular es una sociedad o consorcio. Un grupo de personas firma un contrato para compartir la propiedad de varios cab allos. Esto reparte los costos y aumenta la posibilidad de tener parte de un cab allo de primera clase.
Un acuerdo de consorcio especifica cuánto deberá contribuir, por cuánto tiempo será un propietario, el porcentaje de los premios a los cuales tiene derecho y, posiblemente, incluso directrices formales para comunicarse con todos los miembros.
Invertir en un consorcio común de 15 ó 20 personas, que poseen dos o tres cab allos de £100.000, podría costar desde £15.000 a £20.000. Es posible que deba pagar alrededor de £5.000 al año en mantenimiento y cargos de administración, aunque cualquier premio en dinero o ganancias al vender un cab allo ganador puede ayudar a compensar este costo. Consulte a un asesor profesional en su país de residencia tributaria acerca de las consecuencias de tener cab allos de carreras.
Agradecemos al Ilustre Harry Herbert, Director Gerente de Highclere Thoroughbred Racing, una de las principales compañías de propiedades de cab all os de carreras de Europa (highclere.co.uk).
Inversión flexible con pagarés estructurados
Parte de una serie de artículos que presenta a los administradores de nuestras inversiones.
Antonio Vianna es Vicepresidente y Director de International Advisory Group & Latin America de Royal Bank of Canada Global Private Banking. Él maneja un grupo elite de asesores de inversiones internacionales con carteras de inversiones globales. A menudo, estas carteras incluyen pagarés estructurados y en esta entrevista él explica cómo los inversionistas pueden utilizarlos como parte de una estrategia de inversión.
¿Qué son los pagarés estructurados?
Un pagaré estructurado es una forma de documento o instrumento de depósito emitido por diferentes emisores. Pueden ser instrumentos de renta fija o variable. Los pagarés estructurados pueden ofrecer además una tasa de retorno vinculada al rendimiento de alguna otra referencia financiera, como el valor de un índice de acciones, la dirección de las tasas de interés estadounidenses o el precio de un producto básico.
En parte, dadas las opciones de estos documentos, los pagarés estructurados de renta fija en general ofrecen una tasa de retorno potencial más alta que las tasas de mercado actuales. Han resultado ser populares entre los inversionistas que intentan maximizar las rentabilidades en el entorno actual de bajas tasas de interés. Además, los pagarés vinculados a las acciones son populares entre los clientes que desean invertir en un mercado accionario, pero mantener un nivel de protección del capital.
¿Cómo funcionan?
Supongamos que compra un pagaré estructurado vinculado al Índice 500 de Standard & Poor’s cuando éste se encuentra en 1.200. Durante cada año en que el índice se mantenga en un nivel superior, es decir, en 1.300, el documento pagará un 4,5%, una tasa de retorno mayor que la tasa de interés vigente. Si el índice no se mantiene sobre 1.300, usted no recibirá rentabilidad.
En muchos casos, un pagaré estructurado ofrece protección para el capital de un inversionista, garantizando pagar la inversión original al vencimiento de éste. Sin embargo, se consideran más riesgosos que las inversiones tradicionales de renta fija porque existe una mayor probabilidad de que los inversionistas no reciban rentabilidad.
¿A quiénes les convienen?
Existe una amplia diversidad de pagarés estructurados. Varían desde inversiones conservadoras en renta fija o vinculadas a acciones con su capital protegido, hasta los pagarés más arriesgados vinculados a acciones o a renta fija que pagan una tasa de retorno según el rendimiento de un índice de acciones, un conjunto de acciones, un producto básico individual, como oro o plata o la tendencia de un índice de tasas. En algunos casos, se creará un pagaré estructurado para satisfacer las necesidades de un cliente en particular.
La conveniencia de un pagaré estructurado en especial depende de la situación financiera del inversionista y la tolerancia al riesgo, de modo que es importante que los asesores de inversiones comprendan por completo los objetivos de su cliente.
¿Qué papel puede desempeñar un pagaré estructurado en la cartera de un inversionista?
Depende de cómo se cree el pagaré. En el ejemplo anterior, en que el pagaré estructurado está vinculado al rendimiento del S&P 500, el documento permite que el inversionista se diversifique en acciones con protección del capital. El inversionista obtiene acceso a las posibles rentabilidades ofrecidas por las acciones, protegiendo al mismo tiempo su inversión inicial.
Los pagarés estructurados se pueden personalizar para que se ajusten a una situación única, como una cobertura para reducir el riesgo de inversión general.
Por ejemplo, supongamos que usted posee una compañía de distribución en Sudamérica y envía la mayor parte de los artículos por tierra. Su situación financiera se verá afectada por el precio del petróleo, necesario para los camiones que transportan sus productos. Podría comprar un pagaré estructurado con una tasa de retorno vinculada al precio del petróleo.
Si el precio del petróleo sube, el pagaré estructurado paga una rentabilidad superior, lo que puede contrarrestar el efecto negativo que puede tener en su negocio el aumento de los precios del combustible.
¿Cuáles son los riesgos potenciales?
Dado que se pueden personalizar, los pagarés estructurados también tienden a ser menos líquidos que las inversiónes tradicionales en renta fija. Aunque se pueden transar en algunos mercados accionarios, es posible que no se trate de un mercado de transacción activo antes de su fecha de vencimiento.
Un pagaré ofrece participación en otros mercados, pero es posible que esta sea limitada, lo que también significa que el posible aumento no sea tan significativo como invertir directamente en el mercado, aunque esto depende de la trayectoria que siga el índice hasta el vencimiento. Si está en sus planes esta clase de inversión, debe tener en cuenta que los distintos tipos de pagarés están sujetos a diferentes regulaciones, según el país donde usted resida.
Para obtener más información, comuníquese con su Ejecutivo de Cuenta o su Asesor de Inversiones.
Contacte a nuestros expertos: estamos para ayudarlo
A medida que sus circunstancias y metas personales varían con el tiempo, su Ejecutivo de Cuenta de la Banca Privada Global puede ayudarlo a encontrar las soluciones eficaces para sus necesidades financieras.
Con cada suceso significativo en su vida, como el nacimiento de un hijo o nieto, el cambio de trabajo, el traslado al exterior o la compra de una propiedad, existe un posible conjunto de problemas que se debe abordar.
Su Ejecutivo de Cuenta le puede ayudar a tener acceso a servicios especializados para identificar las posibles oportunidades y dificultades que podría haber descuidado y sugerir soluciones para cualquier problema que surja.
Abundancia de expertos
Su Ejecutivo de Cuenta es el elemento más importante de su relación con la Banca Privada Global de RBC. Dado que su Ejecutivo de Cuenta tiene conocimientos especializados en una amplia variedad de temas, puede ayudarlo cuando cambie su situación.
Por ejemplo, a medida que se acerca su jubilación, es posible que desee mudarse a otro país, y esto puede tener efectos de amplio alcance para sus finanzas. Su Ejecutivo de Cuenta le podrá ayudar a considerar los efectos de esa mudanza, para garantizar una reubicación sin complicaciones. Además puede recurrir a los conocimientos de especialistas en tributación, inversión y planificación de sucesiones en toda nuestra red global y presentarle a asesores externos, si es necesario.
Verdadera comunicación
Por esto, la frecuencia y la calidad de la comunicación entre usted y su Ejecutivo de Cuenta es importante. Es la clave para poder ofrecer soluciones eficaces en cada etapa de su vida. Esta relación personal nace de la confianza y la comodidad que surge al saber que se están encargando de sus intereses óptimos.
Ya sea en persona o mediante una conversación telefónica, su Ejecutivo de Cuenta permanecerá en contacto y le ofrecerá ayuda cuando la necesite. Mientras más comparta acerca de su situación, cambios en la vida, metas y aspiraciones, mejor podrá ayudarlo a identificar las oportunidades y posibles soluciones.
Las sesiones programadas con regularidad les permitirán a ambos revisar periódicamente sus objetivos financieros para asegurarse de que su plan esté en curso.
La vida nunca es estática – informe a su Ejecutivo de Cuenta sobre cualquier cambio que pueda afectar su situación financiera.
Los email falsos no son broma
El email permite la comunicación casi en forma instantánea. Por desgracia, es igualmente conveniente para los “hackers”, que lo usan para distribuir virus computacionales.
La última tendencia son los email falsos: una técnica en que un virus simula una dirección de email legítima y envía correos falsos que parecen provenir de una fuente confiable.
Desafortunadamente, RBC Financial Group, junto con las demàs compañías internacionales no está inmune a los email falsos. Es posible que nuestros clientes reciban email aparentemente de un representante de la Banca Privada Global, pero en realidad se trata de la computadora infectada de alguna persona.
En forma activa, los expertos de la industria buscan las formas de bloquear estos email o identificar su fuente. Entretanto, insistimos en recomendarle que no abra ningún email que parezca sospechoso y que actualice el software antivirus de su computadora para minimizar los daños.
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