Navegar en forma segura
Ciertos factores de riesgo simplemente no se pueden manejar; por esto es de especial importancia que maneje los que sí puede.
Si hay algo que nos enseñaron los sucesos de septiembre del 2001 es que el mundo puede cambiar con rapidez y con muchas repercusiones, como la agitación económica y la quiebra de empresas.
Las compañías e instituciones que se encuentran en un punto crítico y que pueden sobrevivir durante los tiempos de fortaleza económica y estabilidad política están entre las primeras en sucumbir en tiempos de incertidumbre. Al mismo tiempo, los acontecimientos catastróficos pueden tener efectos duraderos en algunas de las compañías más fuertes.
Aunque acontecimientos como éstos escapan a nuestro control, hay varios pasos que puede seguir para manejar otros riesgos. Por ejemplo, la diversificación es una forma eficaz de proteger su cartera de inversiones contra un cambio desfavorable en una sola inversión. Otras cuatro estrategias para mantener sus activos seguros son:
Elige una jurisdicción segura
En términos de gestión de riesgos, el lugar donde mantenga sus activos puede ser tan importante como los activos que posea.
No todos los países están sujetos a las mismas leyes y costumbres. Se sabe de gobiernos extranjeros que han impuesto tributos, expropiado empresas privadas, modificado los derechos de los inversionistas no residentes o instituido controles cambiarios que impiden sacar dinero del país.
Por ejemplo, en septiembre de 1998, el gobierno de Malasia impuso controles cambiarios sin aviso, con lo que el Ringgit malasio dejó de ser una moneda de curso legal fuera del país. Tanto extranjeros como residentes necesitaban la aprobación del banco central para convertir el Ringgit en divisas extranjeras. Aunque este fue un intento por proteger el Ringgit contra la inestabilidad global y los especuladores, las restricciones tuvieron repercusiones en todos los inversionistas y custodios con interés financiero en ese país.
Al elegir un lugar en el cual mantener sus activos, considere el ambiente económico y político de dicha jurisdicción. Pregúntese si ésta es políticamente estable y si existe un sector bancario fuerte y bien regulado.
Seleccione con cuidado sus socios
Los inversionistas con necesidades complejas de administración de patrimonio cuentan con muchos socios financieros distintos para que manejen sus negocios. Entre estos profesionales se pueden incluir corredores, administradores de activos, banqueros, fideicomisarios, custodios, abogados y asesores tributarios. La elección de socios financieros, serios e informados, puede reducir en gran medida el riesgo de la administración de su patrimonio.
"Cuando recomiendo una empresa para que administre la cartera de inversiones de un cliente, siempre considero en primer lugar la calidad y luego el precio", señala Ian Morris, Colegiado Contable (CC), Licenciado en derecho (LD) y en Derecho Civil (LDC) y socio de la oficina de abogados Morris, Morris and Klein, sociedad de responsabilidad limitada. "Al final, creo que se obtiene lo que se paga. Por ejemplo, para la administración de activos, necesito ver una sólida calificación de solvencia, buenas reservas de capital y una amplia base de profesionales con experiencia en toda la organización".
Aunque, a corto plazo, podría ser más eficaz en función de costos trabajar con asesores e instituciones financieras de segundo nivel, a largo plazo esto puede dar como resultado una falsa economía. La administración de patrimonio puede ser una tarea compleja, en especial cuando los asuntos financieros involucran varias jurisdicciones. Si se confía en un socio financiero sin experiencia, o en uno que no realiza la debida diligencia sobre una transacción, se podrían perder oportunidades, sufrir pérdidas.
Diversifique las divisas
Los movimientos de las divisas son especialmente impredecibles. La fortuna de los países y sus divisas pueden ascender y descender en forma drástica en el transcurso de una vida y los sucesos mundiales pueden cambiar rápidamente la estabilidad económica y monetaria de una región.
Predecir cuál será la divisa más fuerte dentro de varios años es prácticamente imposible. Una estrategia más eficaz es diversificar. Mantener inversiones en distintas divisas reducirá en forma considerable el efecto del descenso de cualquiera de ellas en su cartera.
Asegure su sucesión
Por cierto, proteger sus inversiones tiene poco sentido a menos que pueda preservar esos activos para futuras generaciones; de ahí la importancia de la planificación de sucesiones en un programa eficaz de gestión de riesgos. Con mucha frecuencia, la planificación de sucesiones se realiza demasiado tarde o bien se aplica un plan y se deja inalterado durante años sin revisarlo. La planificación de sucesiones es un proceso dinámico. Debería iniciarse lo antes posible y actualizarse a medida que su situación personal, la legislación aplicable y sus planes futuros cambian. Aunque pueden pasar varios años antes de que se establezca su sucesión, este es el momento de tomar medidas al respecto.
La planificación adquiere aún más importancia cuando hay más de una jurisdicción involucrada. Las leyes que rigen para los activos mantenidos en el extranjero podrían ser diferentes a las de su país de residencia. Pueden originarse problemas entre jurisdicciones aunque no posea activos extranjeros, por ejemplo, si sus hijos u otros beneficiarios viven en el extranjero.
Existen varias estructuras y estrategias que pueden ayudar a proteger el legado que le transfiera a otros. Ellas incluyen la creación de un segundo testamento que se encargue específicamente de los activos extranjeros, transfiriendo bienes para crear la propiedad conjunta de activos con un beneficiario presunto, así como también el uso de fideicomisos internacionales y sociedades de inversiones.
Para más información, comuníquese con su ejecutivo de cuenta o complete y envíe el formulario adjunto Fax Respuesto.
Manejo de su patrimonio
¿Qué tan privados y seguros son mis registros financieros en la Banca
Privada Global?
La seguridad es un elemento clave para el Royal Bank of Canada.
Junto con nuestros servicios bancarios en línea, varios niveles de servidores de seguridad evitan el acceso no autorizado a sus datos personales, mientras que la tecnología de cifrado de avanzada codifica toda la información que nos envíe a través de Internet. Esto asegura que usted es el único que puede acceder a sus cuentas. También le recomendamos que elija una contraseña que no sea fácil de adivinar por otra persona y que la cambie con regularidad.
Toda información que nos proporcione se maneja de acuerdo con nuestro compromiso de privacidad con el cliente. La red privada de la Banca Privada Global del Royal Bank of Canada y sus empleados se comprometen a respetar la confidencialidad de la información personal y financiera de sus clientes. Solo utilizamos esta información para entregarle los servicios financieros que usted nos solicita o para ofrecerle servicios o productos que pueden beneficiarlo.
Para más información sobre cómo están protegidos sus datos personales y financieros, visite el sitio Web de la Banca Privada Global del Royal Bank of Canada en www.rbcprivate banking.com/privacy.html.
Tres posibilidades posteriores a septiembre
A medida que el mundo se recupera de los sucesos de septiembre del 2001, algunos sectores están reaccionando con mayor rapidez que otros.
Servicios financieros surgen con solidez
Por Heather Pierce,
RBC Global Investment Management Inc.
El 11 de septiembre afectó fuertemente al sector de servicios financieros. En Estados Unidos, el Subíndice Financiero Standard & Poor (S&P) cayó más del 12% en la semana siguiente a los atentados.
Los acontecimientos del día originaron la pérdida de seguros más grande de la historia. Las estimaciones fluctúan entre US$30 mil millones y US$60 mil millones. Como resultado, es probable que aumente la brecha entre las compañías de seguro y de reaseguro bien capitalizadas. Al mismo tiempo, la históricamente amplia diferencia entre los bonos del Tesoro estadounidense y los bonos de empresas de alto rendimiento hace que el financiamiento sea más costoso para las compañías de mayor riesgo.
Sin embargo, las compañías con administración y balances sólidos esperan obtener una participación de mercado significativa. El 11 de septiembre aumentó la demanda de pólizas de seguros a la propiedad y contra daños. También terminó con los precios irracionales de las pólizas, incluida la rebaja de precios debido a la competencia. En el largo plazo, este cambio debería favorecer a las compañías de seguros.
Los bancos han adoptado políticas de préstamo más conservadoras y han aumentado las provisiones por créditos incobrables en Norteamérica y Europa, lo que permitirá eliminar los créditos más débiles en el corto plazo. La reciente reducción de costos en las divisiones de mercados de capitales de los bancos que lideran la inversión mundial significa que están en posición de ser muy rentables una vez que la economía repunte en el 2002.
Minería y recursos naturales se recuperan
Por Christine Poole,
RBC Global Investment Management Inc.
En septiembre del año pasado, el Subíndice de Materiales Básicos S&P cayó en un 11% a medida que la crisis económica redujo la demanda y aumentó los inventarios.
El precio de los productos básicos en el sector minero y de recursos naturales, como el níquel, aluminio, cobre y zinc disminuyó a niveles donde del 25% al 50% de los productores no pudieron obtener ninguna ganancia. A principios del 2001, para algunas compañías, era más rentable vender su electricidad que usarla para mantener las minas en producción.
Sin embargo, desde entonces, los precios de las acciones de los productos básicos se han mantenido en un nivel alto aceptable. Por ejemplo, en octubre el Subíndice aumentó un 2,9%.
Recientemente, en algunas empresas de productos básicos se ha experimentado una oleada de fusiones, como la adquisición de Alusuisse Group Ltd. por US$5,6 mil millones por parte de Alcan Inc., en el 2000 y la absorción de Reynolds Metal en US$5,8 mil millones por parte de Alcoa Inc. ese mismo año.
Estos productores recién consolidados han disminuido la producción y cerrado las compañías no rentables. Ellas deberían contribuir a restablecer el equilibrio entre la oferta y la demanda y estabilizar los precios de los productos básicos. Además, los costos de los insumos para los productores han bajado, en especial la electricidad.
El panorama para 2002 se presenta favorable pero en forma moderada.
La minería y los recursos naturales encabezan una recuperación económica y la reciente ronda de consolidaciones deja a los productores clave en posición de ser rentables si se produce la recuperación económica esperada para
mediados del 2002. Si ésta no ocurre, existe el riesgo de que las acciones de los productos básicos se debiliten.s
Aumenta la fabricación de alimentos
Por Paul Johnson,
RBC Global Investment Management Inc.
Las compañías que fabrican y distribuyen alimentos no son especialmente sensibles a la economía. La gente siempre necesita comprar alimentos. Como resultado, estas acciones se vuelven especialmente atractivas durante una contracción del mercado.
Desde marzo del 2000, el sector productor de alimentos se ha recuperado, a medida que los inversionistas han liquidado sus tenencias en la Nueva Economía y han buscado mayor seguridad en las utilidades. Aunque el Índice de Alimentos Básicos de Consumo Morgan Stanley Capital International (MSCI) disminuyó más del 10% en el año hasta el 8 de noviembre, su descenso fue sólo cerca de la mitad del Índice MSCI Mundial.
El panorama a corto plazo no es tan positivo. Una recuperación económica podría llevar a los inversionistas a retirarse de estas acciones defensivas e ingresar a sectores más sensibles a la economía y con mayor potencial de crecimiento. En el largo plazo, es probable que el sector se vea afectado por continuas fusiones y adquisiciones. Algunas de las grandes compañías globales fabricantes de alimentos ya están vendiendo divisiones a otras productoras para concentrarse en sus tenencias principales. La venta en octubre por US$10,4 mil millones de Pillsbury a General Mills por parte de Diageo plc es un ejemplo reciente.
El Euro llega a la mayoría de edad
EL 1 DE ENERO DEL 2002 marcó un hecho histórico: el día que la mayor parte de Europa se convirtió a una divisa única. Doce de los 15 miembros de la Unión Europea (UE) han adopta-do el Euro: Bélgica, Alemania, España, Francia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Holanda, Austria, Portugal, Finlandia y Grecia.
También lo han adoptado algunas jurisdicciones no pertenecientes a la UE, como Mónaco, San Marino y Ciudad del Vaticano. Tres miembros de la UE - el Reino Unido, Dinamarca y Suecia - mantienen sus propias divisas, como los países fuera de la UE. Si tiene contactos en Europa o pien-sa viajar allá en el futuro inmediato, necesitará saber lo siguiente:
Los beneficios. Para los viajeros en Europa, es más fácil encargarse del dinero. Sólo deberá cambiar la divisa una vez, puesto que se usan las mismas monedas y billetes en los 12 países. Aunque los precios variarán de un país a otro, comparar las compras será más fácil, puesto que todos los precios se indicarán en Euros (€).
Disponibilidad. A partir del 1 de enero de 2002, se dispondrá de Euros en los cajeros automáticos (ATM), ban-cos y casas de cambio. Se aplicarán comisiones de cambio a los cheques viajeros y a las divisas extranjeras, de manera que hay que buscar los mejores tipos de cambio.
Plazos de transición. En la mayor parte de las jurisdicciones que adopten el Euro, podrá emplear la moneda ante-rior hasta el 1 de marzo. Hay tres excep-ciones: Holanda, que se fijó como fecha límite el 28 de enero, Irlanda, donde se puede usar la Libra irlandesa para com-prar hasta el 9 de febrero y Francia, donde se puede usar el Franco hasta el 17 de febrero. Los minoristas cuentan con las nuevas monedas y billetes en sus cajas registradoras, de modo que se puede esperar recibir el cambio en Euros.
Entrega de divisa antigua. Hasta fines de 2002, las sucursales de los ban-cos centrales europeos cambiarán la antigua divisa por Euros sin cargos. Los bancos comerciales y las casas de cambio privadas cobrarán comisiones.
Después de los fines de 2002, las antiguas divisas se pueden cambiar en los bancos nacionales de la Eurozona durante diferentes períodos. Si le sobraron divisas de un viaje anterior a Europa, es mejor cambiarlas lo antes posible.
Para más información, vea el sitio Web del Banco Central Europeo, www.euro.ecb.int; o el sitio de la European Travel Commission, www.visiteurope.com/ euro.htm.
Cuidado con las estafas benéficas
El flujo de ayuda financiera por los atentados terroristas en Estados Unidos demostró la generosidad de la gente de todo el mundo. Pero también le dio a los maestros del fraude nuevas oportunidades de aprovecharse del público.
Estos maestros han ampliado sus actividades de solicitudes desde teléfono al e-mail. Aunque muchas organizaciones benéficas legítimas mantienen sitios Web a través de los cuales se realizan donaciones, rara vez utilizan el e-mail para bus-car contribuciones.
No importa cuán valiosa sea la causa, debe pensar antes de entregar información personal o sobre su tarjeta de crédito por teléfono o en respuesta a un e-mail no solicitado. Solicite infor-mación sobre la organización bené-fica antes de contribuir.
Quizás debe llamar a la organi-zación o visitar su sitio Web para confirmar la información y para determinar la forma más adecuada de efectuar la donación. Para realizar donaciones a una organización benéfica, comuní-quese con su ejecutivo de cuenta. O bien, si usa nuestro servicio de la banca por Internet, puede realizar estos aportes cuando estime conveniente.
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