Éviter les tentations
Il est facile de tomber dans un piège, et c’est pourquoi il est essentiel d’agir avec discipline
Par Kevin Flanagan, chef des placements
pour RBC Gestion privée globale, Toronto
Pour les investisseurs à la recherche de rendements réguliers, les fluctuations du marché peuvent devenir une cause d’exaspération. Qu’il s’agisse de hausses ou de baisses du marché, les fluctuations représentent de véritables défis, et créent des tentations.
Malheureusement, ce n’est souvent qu’après coup que l’on réalise quelle aurait dû être la bonne décision. Par exemple, il n’y a pas très longtemps, de 2000 à 2002, les marchés ont subi une chute brutale. Beaucoup d’investisseurs ont quitté le marché lorsqu’il était proche de son niveau plancher, ce qui leur a fait manquer les hausses majeures de 2003.
Cela demande de la discipline
Si l’on prend ses décisions en fonction des mouvements à court terme du marché, on peut manquer des occasions, et subir les coûts élevés qui résultent de la fréquence des transactions. Comment donc réduire au minimum les baisses du portefeuille lorsque le marché va mal, mais participer à la hausse lorsque le marché rebondit ?
La réponse consiste à suivre une méthode disciplinée et à s’y tenir. Si vous suivez une stratégie disciplinée, vous aurez beaucoup moins de chances d’être distrait par les fluctuations à court terme, et beaucoup plus de chances d’atteindre vos objectifs.
Avec une méthode disciplinée, vous définissez clairement vos objectifs, ainsi qu’une façon réaliste de les atteindre, en fonction de votre horizon temporel et de votre tolérance du risque.
Avec une stratégie de ce genre, vous pouvez vous concentrer sur le long terme en toute sécurité, suivre votre progression pendant les fluctuations du marché, et vous rapprocher progressivement de vos buts.
Pour créer cette stratégie, vous devez d’abord définir ce que vous voulez : Quels sont vos objectifs de placement ? Pendant combien de temps voulez-vous conserver vos placements ? Quel est le niveau de risque que vous êtes prêt à assumer ?
Le fait de travailler dans un cadre discipliné peut vous donner la confiance dont vous avez besoin pour vous abstenir de poursuivre toutes les nouvelles idées ou tendances qui se présentent, une pratique qui a pour effet d’exposer vos placements à des risques inutiles.
Bien connaître le marché
Peut-être devrez-vous aussi approfondir votre connaissance du marché, afin de décider quels sont les types de placements, les secteurs économiques et les régions du monde qui vous conviennent le mieux.
Enfin, vous avez besoin de temps et d’énergie pour suivre votre portefeuille et évaluer votre progression. Plus vous avez d’actifs à gérer, plus la gestion efficace de votre stratégie présentera de défis.
Finalement, vous arriverez peut-être à un point où il est dans votre intérêt de faire appel à une équipe de gestion professionnelle pour maintenir la discipline de votre méthode. Si vous avez le sentiment que vous avez atteint ce niveau, veuillez vous informer sur nos nouvelles Solutions de placement mondial, présentées à la page 2.
Une toute nouvelle approche pour adapter votre plan de placement à vos besoins personnels
La plupart des services de gestion de placements cherchent à trouver la combinaison d’actifs financiers la mieux adaptée au contexte économique. Les nouvelles Solutions de placement mondial de Gestion privée globale ont une approche différente de la gestion discrétionnaire des placements.
Selon les Solutions de placement mondial, établir une juste répartition de l’actif n’est qu’une partie de la solution. Notre processus structuré et discipliné se concentre d’abord sur la compréhension de vos objectifs et de vos besoins particuliers. Ensuite, à partir de cette base, nous pouvons élaborer une stratégie de placement adaptée précisément à la réalisation de vos objectifs personnels.
Une compréhension plus approfondie
Pour avoir une compréhension réellement approfondie de vos objectifs de placement, votre directeur relationnel, en collaboration avec un spécialiste de la gestion de portefeuilles, engage avec vous un processus d’évaluation systématique. Il faudra peut-être plusieurs entretiens avant que nous ayons le sentiment d’avoir bien compris votre horizon temporel, vos objectifs, votre tolérance du risque, et le genre de rendement que vous attendez.
Pour mieux évaluer vos besoins, les Solutions de placement mondial font appel à un ensemble exclusif d’outils d’analyse interactifs qui permettent de clarifier votre profil de placement personnel et d’illustrer les effets de diverses stratégies. En quelques minutes, vous pouvez examiner toute une série de scénarios avec votre directeur relationnel et votre gestionnaire de portefeuille.
Une fois que vos objectifs et votre profil sont clairs, votre directeur relationnel peut passer à l’étape suivante des Solutions de placement mondial : élaboration d’une stratégie de placement appropriée, avec l’aide de votre gestionnaire de portefeuille.
Cela va au-delà d’une simple répartition traditionnelle entre actions, titres à revenu fixe et liquidités dans votre portefeuille. En fonction des résultats du processus de découverte, votre directeur relationnel et votre gestionnaire de portefeuille peuvent recommander des placements axés sur le revenu, comme les liquidités et les obligations, aussi bien que des actions et des placements axés sur la croissance, tels que les fonds de couverture.
Un choix plus large
Au-delà du réseau de spécialistes en placement de RBC, les Solutions de placement mondial vous donnent accès à des gestionnaires externes de fonds de niveau supérieur, qui ne sont généralement pas à la disposition des particuliers.
Nous sélectionnons ces gestionnaires par un processus rigoureux et discipliné, en veillant à ce qu’ils comprennent les attentes particulières des clients des services bancaires aux particuliers. Nous nous intéressons donc aux gestionnaires qui s’efforcent de protéger vos actifs lorsque les marchés sont en chute, et qui savent profiter des hausses du marché. En suivant continuellement leur rendement et leurs activités de placement, nous nous assurons qu’ils respectent leur mandat de placement.
L’accès à ces gestionnaires supplémentaires donne à votre portefeuille un degré de diversification complémentaire. Non seulement vous bénéficiez d’une gestion professionnelle, mais vous réduisez également le risque que vous courez si vous êtes lié à un seul gestionnaire ou à un seul style de placement.
Les options de placement supplémentaires permettent à votre directeur relationnel et votre gestionnaire de portefeuille de bâtir pour vous un portefeuille encore mieux adapté à vos besoins précis, qui correspond aux objectifs de placement et à la stratégie que vous avez définie.
Discipline continue
Une fois que votre stratégie a été mise en œuvre, votre gestionnaire de portefeuille aura la responsabilité de s’assurer que le portefeuille continue de répondre à vos objectifs, en rééquilibrant la répartition de votre actif lorsque nécessaire.
Si un changement concernant votre situation personnelle ou vos objectifs exige une modification de votre mandat de placement, votre directeur relationnel collaborera avec votre gestionnaire de portefeuille pour procéder aux modifications appropriées de votre portefeuille.
Le résultat pour vous est une solution de placement disciplinée dont vous pouvez être certain qu’elle va répondre à vos besoins et que vous n’aurez pas de mal à suivre, quelles que soient les fluctuations à court terme du marché.
Pour plus de détails sur la façon dont les Solutions de placement mondial peuvent vous aider à atteindre vos objectifs financiers, veuillez communiquer avec votre directeur relationnel.
De la tribune au terrain
Je suis un fanatique des courses de chevaux, et j’ai envie d’acheter un cheval. Quels sont les points à considérer avant de faire un tel achat ?
Toute l’émotion que l’on ressent lorsqu’on est propriétaire d’une magnifique créature qui vient de gagner sa première course est indescriptible. Mais tous les propriétaires n’ont pas la chance de connaître cette émotion. Les courses de chevaux doivent être considérées avant tout comme une distraction personnelle pour ceux qui aiment ce sport, et non pas comme un moyen de réaliser des gains exceptionnels.
Bien que certains soient prêts à payer plus d’un million de livres pour un cheval disposant d’un pedigree impeccable, une lignée plus modeste peut cependant produire un animal athlétique et compétitif. Si vous disposez pour cela d’un bon conseiller et que vous faites votre choix avec attention, vous pouvez dépenser beaucoup moins que 100 000 £ et devenir malgré tout propriétaire d’un animal qui peut faire concurrence aux meilleurs.
Quel que soit le prix d’achat, l’entretien d’un cheval de course peut coûter cher (entre 20 000 et 25 000 £ par an pour l’entraînement et les assurances de l’animal). Il faut aussi considérer les frais d’entretien (alimentation, écuries), les déplacements et les frais de vétérinaire.
La propriété personnelle directe d’un cheval de course est la méthode la plus coûteuse et qui prend le plus de temps. Vous avez besoin d’un agent digne de confiance connaissant parfaitement le marché pour acheter un bon cheval, et d’un entraîneur de bonne réputation pour s’occuper de lui. Mais le cheval court sous un nom que vous choisissez, et vous conservez tout l’argent des prix remportés et tout gain résultant de la vente du cheval.
De plus en plus, les propriétaires préfèrent se regrouper, dans le cadre d’une société de personnes ou d’un syndicat. Un groupe d’individus signe un contrat pour se partager la propriété de deux ou trois chevaux. Cela répartit les coûts et augmente la possibilité de posséder un cheval de première classe.
Un contrat de copropriété spécifie le montant de votre contribution, le temps pendant lequel vous serez propriétaire, le pourcentage des gains éventuels auquel vous avez droit, et parfois des directives pour communiquer avec tous les membres.
La participation à un syndicat moyen de 15 ou 20 personnes, qui possède deux ou trois chevaux de 100 000 £, peut coûter de 15 000 à 20 000 £. Vous pouvez être amené à payer environ 5 000 £ par an de frais d’entretien et de gestion, mais cela peut être compensé par les prix remportés ou par les gains réalisés lors de la vente d’un cheval gagnant. Consultez un conseiller au sujet des répercussions fiscales.
Nous remercions l’Honorable Harry Herbert, directeur général de Highclere Thoroughbred Racing, l’une des sociétés propriétaires de chevaux de course les plus en vue d’Europe (highclere.co.uk).
Placements souples avec les billets structurés
Articles faisant partie d’une série d’articles consacrés aux gestionnaires de nos placements
Antonio Vianna est vice-président et directeur, Groupe conseil international et Amérique latine, pour RBC Gestion privée globale. Dans le cadre de ses fonctions, il gère un groupe sélectif de conseillers en placement internationaux responsables de portefeuilles de placements mondiaux. Ces portefeuilles comprennent bien souvent des billets structurés, et il explique dans cette entrevue comment les investisseurs peuvent utiliser des billets structurés dans le cadre d’une stratégie de placement.
Que sont les billets structurés ?
Un billet structuré est une forme de titre ou d’instrument de dépôt qui peut être émis par une variété d’émetteurs. Ces billets peuvent être des instruments à revenu fixe ou variable. Les billets structurés peuvent offrir un taux de rendement qui est lié au rendement d’une autre référence financière, telle que la valeur d’un indice boursier, l’orientation des taux d’intérêt américains, ou le prix d’une marchandise.
En partie parce qu’ils utilisent des options, les billets structurés à revenu fixe offrent généralement un taux de rendement potentiel supérieur aux taux courants du marché. Ils se sont avérés populaires chez les investisseurs qui cherchent à obtenir des rendements maximum malgré le bas niveau actuel des taux d’intérêt. De plus, les billets liés à des actions intéressent les clients qui veulent investir dans un marché boursier, par exemple, mais avec un certain niveau de protection du capital.
Comment fonctionnent-ils ?
Suppose that you buy a structured note linked to the Standard & Poor’s 500 Index when it stands at 1,200. For every year the index stays above, say, 1,300, the note will pay 4.5%, a rate of return higher than the prevalent interest rate. If the index does not stay above 1,300, then you will receive no return.
In many cases, a structured note offers protection for an investor’s capital by guaranteeing to pay back the original investment when the note matures. Still, they are considered to be riskier than conventional fixed-income investments because there is a greater potential for investors to receive no return.
Who are they suitable for?
Supposons par exemple que vous achetiez un billet structuré lié à l’indice Standard & Poor’s 500, qui se situe alors à 1 200 points. Pour chaque année où l’indice se maintient au-dessus, par exemple, de 1 300 points, le billet paiera des intérêts de 4,5 %, ce qui représente un rendement supérieur au taux d’intérêt actuel. Si l’indice ne se maintient pas au-dessus de 1 300 points, vous ne recevez aucun rendement.
Dans de nombreux cas, un billet structuré offre une certaine protection du capital de l’investisseur, en garantissant de rembourser l’investissement d’origine une fois que le billet vient à échéance. Ces billets sont cependant considérés comme plus risqués que les placements conventionnels à revenu fixe, parce que le risque pour l’investisseur de ne recevoir aucun rendement est plus élevé.
À qui conviennent-ils ?
Il y a une grande variété de billets structurés disponibles. Ils vont des placements prudents liés à des titres à revenu fixe ou à des actions, dont le capital est protégé, à des billets plus dynamiques liés à des actions ou à des titres à revenu fixe, qui paient un taux de rendement fondé sur le rendement d’un indice boursier, d’un panier d’actions, d’une marchandise particulière tel que l’argent ou l’or, ou de
l’orientation d’un indice de taux. Dans certains cas, on peut créer un billet structuré pour répondre aux besoins d’un client particulier.
Il faut tenir compte de la situation financière et de la tolérance du risque de l’investisseur; il est donc important pour les conseillers en placement de bien comprendre les objectifs de leurs clients.
Quel est le rôle qu’un billet structuré peut jouer dans le portefeuille d’un investisseur ?
Cela dépend de la façon dont le billet est créé. Dans l’exemple que nous avons mentionné, où le billet structuré est lié au rendement du S&P 500, le billet permet une diversification dans les actions, tout en protégeant le capital. L’investisseur peut bénéficier des rendements potentiels
offerts par les actions, tout en protégeant son placement initial.
Les billets structurés peuvent être adaptés à votre situation particulière, et servir de couverture pour réduire le risque global de placement.
Supposons que vous soyez propriétaire d’une société de distribution en Amérique du Sud, et que la plupart de vos articles soient expédiés par transport terrestre. Votre situation financière dépendra alors du prix de l’essence, nécessaire pour alimenter les camions qui transportent vos produits. Vous pourriez donc acheter un billet structuré dont le taux de rendement serait lié au prix du pétrole.
Dans ce cas-là, si le prix du pétrole augmente, le billet structuré paie un rendement plus élevé, qui peut contribuer à compenser les effets négatifs d’une hausse des prix de carburant.
Quels sont les risques potentiels ?
Parce qu’ils sont adaptés, les billets structurés ont tendance à être moins liquides qu’un placement conventionnel en titres à revenu fixe. Bien qu’ils puissent se négocier sur des marchés boursiers, il se peut qu’il n’y ait pas de marché actif pour ces titres avant leur date d’échéance.
Un billet offre une certaine participation à d’autres marchés, mais l’exposition peut être limitée, ce qui signifie également que le potentiel de hausse n’est peut-être pas aussi important qu’il le serait si vous investissiez directement dans le marché (cela dépend évidemment de l’évolution de l’indice jusqu’à l’échéance). Les réglementations auxquelles les différents types de billets sont assujettis dépendent du pays dans lequel vous vivez.
Pour plus d’information, veuillez communiquer avec votre directeur relationnel ou avec votre conseiller en placement.
Consultez nos experts – nous sommes là
pour vous aider
À mesure que votre situation et vos objectifs changent, votre directeur relationnel de Gestion privée globale peut vous aider à trouver des solutions pour répondre à vos besoins financiers.
Lors de chaque événement important qui jalonne notre vie (la naissance d’un enfant ou d’un petit-enfant, un changement d’emploi, un déplacement à l’étranger, l’achat d’une maison), il y a un ensemble de problèmes potentiels qui doivent être abordés. Votre directeur relationnel peut vous aider à faire appel à des services spécialisés, à détecter des occasions et des défis potentiels qui vous ont peut-être échappé, et à suggérer des solutions.
Un trésor de compétences
Votre directeur relationnel est l’élément le plus important de votre relation avec RBC Gestion privée globale. Comme votre directeur relationnel a des compétences dans une grande variété de domaines, il dispose des connaissances nécessaires pour vous aider à mesure que votre situation évolue.
Par exemple, alors que votre retraite approche, vous pouvez envisager d’ aller vivre dans un autre pays, et cela peut avoir des effets majeurs sur vos finances. Votre directeur relationnel pourra vous aider à considérer tous les effets d’une telle initiative. Il peut également faire appel aux compétences de spécialistes dans l’ensemble de notre réseau mondial, et vous présenter des conseillers externes, si nécessaire.
Communication réelle
C’est pourquoi la fréquence et la qualité des communications entre vous et votre directeur relationnel sont si importantes. C’est un facteur essentiel pour pouvoir offrir des solutions efficaces à toutes les étapes de votre vie. Cette relation naît de la confiance et de la tranquillité que l’on ressent lorsqu’on sait que ses intérêts sont bien défendus.
Qu’il s’agisse de rencontres personnelles ou simplement de discussions au téléphone, votre directeur relationnel restera en contact avec vous et se tiendra à votre disposition chaque fois que vous en aurez besoin. Plus vous l’informez sur votre situation, sur les changements concernant votre vie, sur vos objectifs et sur vos aspirations, plus il sera en mesure de vous aider à trouver des occasions et des solutions.
À l’occasion de rencontres régulières, vous pourrez examiner ensemble vos objectifs financiers et vous assurer que votre plan reste sur la bonne voie.
Rien n’est jamais immuable, et plus vous pouvez informer votre directeur relationnel des changements concernant votre situation financière, mieux il vous aidera à saisir les occasions qui se présentent et à éviter les échecs.
Les courriels « Spoofés »
Grâce au courrier électronique, il est possible d’avoir des communications pratiquement instantanées. Malheureusement, c’est aussi un avantage pour les pirates de l’Internet (les « hackers »), qui s’en servent pour diffuser des virus informatiques destructeurs.
La dernière tendance est le « spoofing », une technique qui consiste à employer une adresse courriel légitime pour envoyer de faux courriels qui semblent provenir d’une source fiable.
Malheureusement, RBC Groupe Financier, comme bien d’autres sociétés internationales, n’est pas à l’abri du spoofing. Il est possible que nos clients reçoivent des courriels transmis apparemment par un représentant de Gestion privée globale, mais qui viennent en fait de l’ordinateur infecté d’une autre personne.
Les spécialistes recherchent activement des façons de bloquer ces courriels ou d’identifier leur origine. En attendant, nous vous recommandons fortement de n’ouvrir aucun courriel qui vous paraît suspect et de mettre à jour régulièrement le logiciel antivirus de votre ordinateur pour réduire les dommages au minimum.
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